Meta: геній придбань і ціна дорогих ставок Цукерберга

21 серпня 2026, 08:00 ·963 слівредакція

Meta демонструє рекордні фінансові показники, але історія успіхів компанії значною мірою спирається на придбані активи. Водночас власні проєкти, зокрема Reality Labs, генерують мільярдні збитки, а нова ставка на ШІ потребує дедалі більших капіталовкладень.

Марк Цукерберг очолює Meta понад два десятиліття, за які компанія перетворилася на глобального гравця з річною виручкою близько $200 млрд та чистим прибутком у $60 млрд. Щоденна аудиторія застосунків Meta у червні 2026 року сягнула 3,6 млрд людей, а рекламні покази зросли на 14% за рік. Ці показники ставлять під сумнів будь-які звинувачення у неефективному управлінні.

Однак аналіз продуктової стратегії Meta вказує на те, що ключові ринкові перемоги компанії були здобуті через придбання, а не власні розробки. Instagram, куплений у 2012 році приблизно за $715–750 млн, зараз оцінюють у $70 млрд, а WhatsApp обійшовся майже у $21,8 млрд. Внутрішнє листування, що спливло в межах антимонопольної справи FTC, свідчить: Facebook свідомо обирала купівлю перспективних стартапів замість тривалої конкуренції.

Коли придбання було неможливим, Meta вдавалася до копіювання успішних механік. Так з'явилися Instagram Stories після Snapchat та Reels як відповідь на TikTok. Водночас власні оригінальні продукти — від Facebook Home до смартгодинника Milan — здебільшого зазнавали невдач або так і не виходили на ринок.

Найбільшим фінансовим тягарем залишається Reality Labs. Операційні збитки цього підрозділу за роки існування сягнули приблизно $92,4 млрд, зокрема $19,2 млрд у 2025 році та $8,8 млрд у першому півріччі 2026-го. Доходи підрозділу у другому кварталі 2026 року становили лише $431 млн, а аудиторія Horizon Worlds скорочується.

Тепер Цукерберг робить нову масштабну ставку на штучний інтелект. Meta придбала 49% Scale AI за $14,3 млрд, витрачає значні кошти на переманювання дослідників, а прогноз капітальних витрат на 2026 рік сягає $130–145 млрд. Це вже позначається на фінансах: вільний грошовий потік у другому кварталі впав на 91% — до $784 млн.

Перед Meta стоїть принципово новий виклик. Якщо раніше успіх можна було купити чи відтворити, то у сфері ШІ готового переможця може не існувати. Від здатності Цукерберга створити наступний великий продукт залежить, чи стануть багатомільярдні збитки Reality Labs лише попередженням про серйозніші прорахунки.