Баффет вклав $31 млрд в Alphabet: стратегія чи ризик

Berkshire Hathaway під керівництвом Воррена Баффета сформувала значну позицію в Alphabet, вклавши понад $31 млрд. Це рішення виділяється на тлі того, що холдинг протягом 14 кварталів поспіль був чистим продавцем акцій і тримає рекордний резерв у $397 млрд готівки.

Початкова купівля відбулася у третьому кварталі 2025 року: Berkshire придбала близько 17,85 млн акцій за $4,3 млрд. До першого кварталу 2026-го пакет зріс до понад 50 млн паперів, а у червні холдинг додатково інвестував $10 млрд у приватне розміщення Alphabet. Сам Баффет в інтерв'ю 15 липня 2026 року підтвердив, що саме він ініціював угоду, а не новий CEO Грег Абель, який обійняв посаду 1 січня 2026 року.

Інвестор майже два десятиліття називав Google втраченою можливістю, спостерігаючи за ефективністю пошукової реклами через страховий бізнес Geico. Тепер ключовим драйвером став Google Cloud: у другому кварталі 2026 року його виручка зросла на 82% до $24,8 млрд, випереджаючи Microsoft Azure та AWS. Портфель ще не відображених у виручці контрактів сягнув $514 млрд, що свідчить про високий попит на AI-потужності.

Головний ризик угоди — масштаб капітальних витрат Alphabet. Компанія підвищила прогноз на 2026 рік до $195–205 млрд, майже подвоївши показник 2025 року ($91 млрд). Фінансова директорка Анат Ашкеназі попередила про подальше зростання витрат у 2027 році. Через це акції після звіту впали приблизно на 3% на позабіржових торгах.

Окрема увага — до якості прибутку. Чистий прибуток у $112 млрд майже втричі перевищив минулорічний, але $99 млрд з них забезпечили нереалізовані прибутки від переоцінки інвестицій, а не операційна діяльність.

Для Баффета капіталомісткість AI-бізнесу виглядає не лише ризиком, а й бар'єром для конкурентів, подібно до залізниць чи енергетики. Інвестор свідомо приймає ризик переплати, розраховуючи, що поєднання пошуку, хмарних сервісів і власної інфраструктури забезпечить Alphabet довгострокову перевагу. Для ринку ця угода — сигнал, що висока ціна не завжди робить інвестицію помилковою, якщо бізнес здатен захищати частку ринку роками.